IRR vai iekšējā ienesīguma likme

IRR ir NPV vai neto pašreizējās vērtības aprēķinu loģikas īpašs pielietojums. Tā ir plaši izmantota koncepcija projektu un ieguldījumu analīzē, tostarp kapitāla budžetā. Projekta vai ieguldījuma IRR ir diskonta likme, kas rada nulles NPV.

IRR aprēķināšana ir veids, kā analizēt ieguldījumu, kura paredzamais (vai faktiskais) ienesīgums mainās no gada uz gadu vai periodu. Izņemot parāda instrumentus, kas nodrošina pastāvīgu ienesīguma likmi viņu dzīves laikā, šāda atšķirība ir norma. IRR metodoloģija ir ierīce, kas iegūst vienotu, vidēju atdeves likmi no šāda scenārija.

Ja faktiskā diskonta likme (kas ir līdzekļu teorētiskās izmaksas attiecīgajam uzņēmumam vai ieguldītājam) ir zemāka nekā IRR, projekts vai ieguldījums ir jāveic. Tas ir lēmumu pieņemšanas noteikums, kas tiek izmantots, kad IRR tiek izmantots kā analītisks instruments projektu vai ieguldījumu novērtēšanai.

Vienkāršs ciparu piemērs

Kādam maksājat 1000 ASV dolāru lielu aizdevumu. Pēc aizdevuma noteikumiem pirmā gada beigās jūs saņemsiet procentu maksājumu 11% apmērā ($ 110) un otrā gada beigās - 20% procentu maksājumu ($ 200), kad jūs arī saņems savu 1000 ASV dolāru lielu pamatsummu.

Jūsu IRR, vai iekšējais ienesīguma līmenis, par šo aizdevumu, būtu 15,1825%.

Šeit ir pierādījums par šo rezultātu:

Pašreizējā 110 ASV dolāru vērtība ir $ 95,50, ņemot vērā diskonta likmi 15,1825%.

Tas ir, $ 110 / 1,151825 = $ 95,50

Tikmēr pašreizējā vērtība - 1200 ASV dolāri - ir 904,50 ASV dolāri, ņemot vērā diskonta likmi 15,1825%.

Konkrēti, $ 1200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50

Un $ 95,50 + $ 904.50 = $ 1,000.00

IRR aprēķināšana

HP12c finanšu kalkulators ir klasisks instruments, kas joprojām ir plaši izmantots, lai aprēķinātu IRR vai iekšējo atdeves likmi. Turklāt lielākā daļa izklājlapu programmu, piemēram, Microsoft Excel, piedāvā iespēju to aprēķināt.

IRR izmantošana

Iekšējā ienesīguma likme, kā jau iepriekš minēts, ir daudzu gadu finanšu instruments. Piemēram, projekta analīzē to bieži izmanto, lai noteiktu, vai konkrētais projekts būtu jāveic. Tomēr, kā sīkāk izklāstīts nākamajā sadaļā, IRR izmantošana šādā nākotnē ir ierobežota, lai to piemērotu prognozētajiem skaitļiem, kas var būt vai var nebūt sasniegti.

Atpakaļgaitas veidā IRR tiek izmantots, lai novērtētu ieguldījumu faktisko izpildi. Ieguldījumu fondi, jo īpaši riska ieguldījumu fondi, to parasti apzīmē kā galveno rādītāju to uzskaitei.

Kopumā IRR ir visbiežāk izmantotā metrika, lai novērtētu faktiskās vai potenciālās investīcijas, kurās peļņa laika gaitā ir mainījusies vai ir paredzama. Iepriekš minētajā vienkāršajā skaitliskajā piemērā potenciālais aizdevējs saņem vidējo gada peļņu 15.18% apmērā no viņa naudas, un tam būtu jāsalīdzina ar citām ieguldījumu iespējām, lai spriestu par tās vēlamību.

IRR analīzes ierobežojumi

Prognozētie vai prognozētie ieņēmumi var neizdoties, kā paredzēts.

Var būt vēlams projekts vai ieguldījums ar zemāku paredzamo IRR, ja šo zemāko IRR var nopelnīt ar lielāku pamatsummu. Piemēram, iespēja nopelnīt 30% no $ 100,000 ieguldījuma dod lielāku absolūto atlīdzību nekā 40% par 1000 ASV dolāriem.

Var būt vēlams projekts vai ieguldījums ar zemāku paredzamo IRR, ja šo zemāko IRR var nopelnīt ilgāku laiku. Piemēram, nopelnot 30% četru gadu laikā, kas ir gandrīz trīskāršojis jūsu ieguldījumu, iespējams, ir labāka alternatīva nekā nopelnīt 40% tikai uz vienu gadu un kam ir ļoti neskaidras perspektīvas atkārtotai ieguldīšanai pēc tam.

Ieguldījumu portfeļa kopējā IRR nav vidējais IRR katram projektam, vērtspapīram vai ieguldījumam tajā. Drīzāk portfeļa ar augstu sākotnējo kapitāla atdevi kopējais IRR parasti ir lielāks nekā kopējā portfeļa IRR, kurā lielākā daļa peļņas nāk vēlāk, pat ja pēdējam ir lielāks kopējais peļņas pieaugums laika gaitā. Tādējādi privātā kapitāla pārvaldītāji bieži cenšas radīt augstāku IRR ieguldījumu portfelī, izlaižot uzvarošos ieguldījumus jau sen, vienlaikus saglabājot zaudēt ieguldījumus ilgāk.

Zināms arī kā -Iekšējā atdeves likme, šķēršļu likme, apvienotā atdeves likme, saliktās procentu likmes.