Finanses un ieguldījumi: sasniedzamība

Ieguvumu sasniegšana ir parasti izmantota frāze finanšu un investīciju jomā. Stingri runājot, un šaurākajā nozīmē frāze raksturo situāciju, kurā ieguldītājs meklē augstākus ienākumus no saviem ieguldījumiem.

Konkrētāk un biežāk frāze tiek piemērota situācijām, kad ieguldītājs paceļ augstāku ienesīgumu, pienācīgi neņemot vērā papildu risku, ko viņš vai viņa parasti rada. Patiešām, ieguldītāji, kas agresīvi sasniedz peļņu, bieži mēdz parādīt pretēju normālai riska novēršanai, nevis kļūt par riskantu mīlestību savās izvēles, gan apzināti, gan nē.

Peļņas un kredītu krīzes sasniegšana

Finanšu krīze 2007. – 2008. Gadā ir pēdējais piemērs tam, ka tirgus sabrukums, ko daļēji izraisīja plaši izplatīta peļņa. Ieguldītāji izmisīgi cenšas panākt augstāku ienesīgumu, palielinot hipotēku nodrošināto vērtspapīru vērtību līdz līmenim, kas nesaderīgs ar to pamatā esošo atmaksas risku. Kad hipotēkas aiz šiem instrumentiem nokļuva nokavētos vai noklusētos, to vērtības kritās. Tika panākta vispārēja investoru uzticības krīze, kas izraisīja citu vērtspapīru vērtību strauju kritumu un daudzu vadošo banku un vērtspapīru uzņēmumu neveiksmi vai gandrīz neveiksmi.

Panākt peļņu un finanšu krāpšanu

Ieguldītāji, kas agresīvi sasniedz peļņu, ir viens no tiem, kas visvairāk ir pakļauti finanšu krāpšanas un shēmu upuriem. Patiešām, daudzi no lielajiem krāpšanas un krāpšanas finanšu vēstures gadījumiem ir saistīti ar vainīgajiem, visvairāk slavens Charles Ponzi un Bernard Madoff, kas īpaši vērsa uzmanību uz cilvēkiem, kuri izmisīgi sasniedza peļņu par savu naudu, neapmierināti ar tradicionālajām ieguldījumu iespējām.

Institucionālie ieguldītāji sasniedz peļņu

Tādā zemā procentu likmju vidē, kāda pastāvēja pēc finanšu un kredītu krīzes 2007. – 2008. Gadā, daudzi institucionālie ieguldītāji, piemēram, apdrošināšanas sabiedrības un noteiktu pabalstu pensiju fondi, ir pakļauti spiedienam panākt ienesīgumu. Šīs zemās ražas lielā mērā ir saistītas ar Federālo rezervju un citu centrālo banku darbībām visā pasaulē, lai stimulētu to ekonomiku pēc 2007. – 2008. Gada finanšu krīzes. Apdrošināšanas sabiedrības un pensiju fondi šajā saistībā jūtas spiesti uzņemties lielāku risku, lai radītu to saistību izpildei nepieciešamos ienākumus.

Rezultāts ir vispārējs riska pieaugums finanšu sistēmā.

Ietekme uz obligāciju cenu

Apdrošināšanas sabiedrības un pensiju fondi ir galvenie korporatīvo un ārvalstu parādu pircēji, un tādējādi tie ir nozīmīgi finansējuma avoti šiem uzņēmumiem. Tādējādi šo institucionālo investoru pirkšanas lēmumi būtiski ietekmē kredīta piedāvājumu un cenu. To ietekme uz ienesīgumu ir redzama jaunu parādu cenu noteikšanā un šo pašu instrumentu cenu noteikšanā sekundārajā tirgū. Īsāk sakot, ja šie lielie institucionālie ieguldītāji aktīvi sasniedz peļņu, tie piedāvā riskantāku vērtspapīru cenas un tādējādi faktiski samazina procentu likmi, kas jāmaksā riskantākiem aizņēmējiem.

Negaidīta uzvedība

Akadēmiskie pētnieki ir atklājuši, ka peļņas gūšana ir vis agresīvākā un acīmredzama ekonomikas paplašināšanās laikā, kad obligāciju ienesīgums parasti pieaug. Vēl ironiskāk, šī rīcība ir acīmredzamāka apdrošināšanas sabiedrībās, kas saskaras ar saistošākām regulējošām kapitāla prasībām. Vēl viens pret intuitīvs pētnieku atklājums ir tāds, ka noteikumi, kas paredzēti, lai samazinātu riskantu ieguldījumu uzvedību apdrošināšanas sabiedrībās, faktiski veicina ienesīgumu. Šā atzinuma galvenais faktors ir novērojums, ka pat visticamāk sarežģītākās riska novērtēšanas shēmas ir ļoti nepilnīgas, ja tās nav fundamentāli kļūdainas.

Turpmāka lasīšana

Skatiet profesora Bo Bekera un Hārvardas biznesa skolas Viktoras Ivašinas (HBS) darba dokumenta Nr.