Kādi ir parakstīšanās kapitāla zvanu kredīti?

Abonēšanas kapitāla aizdevumu aizdevumus piedāvā Goldman Sachs privāto banku nodaļa klientiem ar augstu neto vērtību, kuriem trūkst līdzekļu, lai ieguldītu privātkapitāla fondos. Tādējādi šim aizdevuma produktam ir būtiska līdzība ar klasisko maržinālo aizdevumu, kas arī ir paredzēts, lai atvieglotu ieguldījumu iegādi.

Abonēšanas kapitāla zvanu aizdevumu veicināšanas pamatojums:

Gan Goldman Sachs, gan konkurējošo investīciju banku un vērtspapīru firma Morgan Stanley agresīvi virzās uz savu privāto banku darbību paplašināšanu un attīstīšanu lielos peļņas centros. Goldmana projekti paredz, ka tās jauno abonēšanas kredītu aizdevumu sākotnējā izcelsme drīz var sasniegt 750 miljonus ASV dolāru gadā. Kopējais Goldman privātā bankas izsniegto kredītu portfelis līdz 2012. gada vidum sasniedza 13,8 miljardus ASV dolāru, tostarp mājokļu hipotēkas (cita veida individuālie un komerciālie aizdevumi).

Ar šo uzņēmumu saistītie riski:

Viens no galvenajiem riska pārvaldības jautājumiem, kas saistīti ar parakstīšanās kapitāla aizdevumiem, ir tāds, ka nodrošinājums, kas tos nodrošina (konkrēti, klientu īpašumā esošās akcijas privātā kapitāla fondos), parasti ir ļoti nelikvīds. Pozīcijas pārdošana var būt ļoti sarežģīta un, ja iespējams, pakļauta nopietnām pazemēm. Tas ir pretrunā ar tradicionālo maržas aizdevumu, kas tiek nodrošināts ar daudz likvīdākiem publiski tirgotiem akcijām un obligācijām. Tādējādi daudzos aspektos aizdevumi, kas nodrošināti ar privāto kapitālu, mēdz būt vairāk kopīgi ar hipotekārajiem kredītiem nekā ar aizdevumiem ar aizdevumiem.

Iespējams, ka tieši šī iemesla dēļ Goldman Sachs ziņo, ka tā privātajā banku grupā pieņem darbā hipotēku speciālistus, lai pārraudzītu šīs jaunās kredītu kategorijas izveidi un turpmāko novērtēšanu.

Privātbankas veicināšana:

Goldmana un dažu tās vadošo konkurentu privāto banku virzību daļēji veicināja jauni un ierosinātie noteikumi, kas rada vai sola radīt negatīvu ietekmi uz to tradicionālo pamatuzņēmumu peļņas potenciālu ieguldījumu banku un vērtspapīru tirdzniecībā.. Konkrētāk, līdz šim nesenam uzņēmumam Goldman Sachs bija slavena ar ļoti rentablu tirdzniecības operāciju, kas bija galvenais ieguldījums uzņēmuma apakšējā pozīcijā. Tomēr 2008. gada finanšu krīzes laikā gan Goldman Sachs, gan Morgan Stanley tika reorganizētas kā bankas kontrolakciju sabiedrības, lai tās varētu saņemt federālo palīdzību saskaņā ar TARP programmu.

Lai gan Goldman Sachs nebija vajadzīgs šāds atbalsts, tās bija spiestas to ņemt vērā federālā valdība saskaņā ar teoriju, ka tās līdzdalība samazinātu saikni ar līdzdalību, tādējādi mazinot negatīvo ietekmi uz citiem, mazāk kredītspējīgiem saņēmējiem. Kā bankas kontrolakciju sabiedrības šodien, tādi uzņēmumi kā Goldman Sachs un Morgan Stanley tagad tiek regulēti kā tādi, nevis tikai kā vērtspapīru uzņēmumi. Īpaši tā sauktais Volcker noteikums paredz aizliegt visu banku iestāžu īpašumā esošu tirdzniecību, kas tagad ietver Goldman Sachs, Morgan Stanley un daudzus viņu vienaudžu uzņēmumus.

_{Avots: "Goldmana privātā bankas vienība palielina kreditēšanu," Financial Times, 2012. gada 6. septembris.}

Zināms arī kā

vērtspapīru aizdevums

Piemēri: Tā kā klientam nebija pietiekamu naudas līdzekļu, lai nopirktu jaunu privātā kapitāla fondu, ko pārdod Goldman Sachs, viņš iegādājās parakstīto kapitāla zvanu aizdevumu.